¿Qué son las SICAV?

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Descubre qué son las SICAV como elemento de inversión y que problemas o polémicas ha generado en los últimos tiempos

En los últimos años hemos leído y escuchado la palabra SICAV en múltiples medios de comunicación. También unido al discurso de algunos colectivos sociales que pedían una mayor regulación de estos instrumentos financieros.

El elemento cuestionado o puesto a debate era el sistema de tributación que tenían. Pero estas figuras financieras, más allá de la parte tributaria, tienen mucho más que contar y por eso hemos querido arrojar luz sobre el asunto.

¿Qué son las SICAVs?

Las SICAVs o Sociedades de Inversión de Capital Variable se definen como un instrumento de inversión en el que tienen que participar múltiples inversores, es decir, una inversión colectiva. En concreto tiene que haber un mínimo de 100 participantes. Y como capital de constitución, el mínimo es de 2,4 millones de euros.

Una de sus características es que cualquiera puede formar parte de una SICAV ya que como particular se pueden adquirir acciones. Aunque es cierto que en algunas de las sociedades de este tipo más importantes en España puede haber un accionista mayoritario que puede superar el 80% del capital. Es por esta cuestión por la que se desató el debate de si realmente era un instrumento de inversión colectiva o un mecanismo para gestionar fortunas personales o familiares evitando pagar más impuestos.

Requisitos para constituir una SICAV

Para poder constituir una sociedad de este tipo, se han de cumplir una serie de requisitos:

Reunir un capital inicial mínimo de 2,4 millones de euros.
Que sean 100 o más accionistas los que participen desde el inicio.
Tiene que haber un capital variable entre el mínimo y el máximo fijado estatutariamente.
Tanto la constitución, aumento de capital, fusión o escisión de la SICAV están exentos (en la modalidad de operaciones societarias) del pago del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
Su tutela y control corresponde a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y a la Dirección General del Tesoro.

¿Qué sistema de tributación tienen?

En lo referente a la fiscalidad de las SICAVs, hay que diferenciar entre las operaciones y las plusvalías obtenidas:

Las operaciones tributan al 1% del Impuesto de Sociedades.
Otra cuestión son las plusvalías obtenidas por tener el dinero en ellas. En este caso, tributarán como las rentas de capital (como las acciones). Es decir, los primeros 6.000 euros de plusvalía lo harán al 21%, entre 6.001 y 24.000 al 25% y a partir de 24.001 al 27%.

No obstante, si se tiene el capital en un una SICAV, siempre va a tributar menos que si se tiene el dinero en la cuenta, en cuyo caso se tributaría al 30%.

¿Cuáles son los mecanismos de control de las SICAVs?

Como hemos comentado anteriormente, las SICAVs se someten al control de dos organismos: la Comisión Nacional del Mercado de Valores y a la Dirección General del Tesoro.

Actualmente la CNMV se asegura del cumplimiento de los requisitos de constitución de la misma y de que se sigan cumpliendo anualmente. Pero no controla, en ninguno de los casos, el origen de los fondos que llegan a la SICAV.

Fondos de inversión y SICAVs. Diferencias y similitudes.

Las SICAVs y los Fondos de Inversión son dos instrumentos financieros de inversión colectiva que tienen sus similitudes y sus diferencias.

En la siguiente tabla puedes encontrar las principales diferencias y similitudes entre unos y otros.

	SICAVs	Fondos de Inversión
Importe mínimo constitución	2.400.000€	3.000.000€
Personalidad jurídica	Sí (SA)	No
Se pueden autogestionar	Sí	No
Inversor	Accionista	Partícipe
Mínimo de participantes	100	100